看(kàn)看周末有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年(nián)和一年(nián)来新(xīn)高，综(zōng)合(hé)PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分项(xiàng)指(zhǐ)数释(shì)放价格(gé)压(yā)力(lì)再度升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的(de)通胀担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度(dù)较日内低位回(huí)升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎(àng)司心理(lǐ)关(guān)口，连(lián)续第(dì)二周(zhōu)因0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经(jīng)济(jì)增(zēng)长前景的担(dān)忧(yōu)，伦(lún)铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧压(yā)顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存(cún)不降(jiàng)反增(zēng)打(dǎ)击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利(lì)率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历(lì)了(le)多次加息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要是(shì)由(yóu)于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和(hé)货(huò)币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价(jià)格波(bō)动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原(yuán)因包括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年(nián)初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还(hái)显(xiǎn)示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文(wén)·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网(wǎng)援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌(diē)较多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求逻(luó)辑，美国(guó)经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加(jiā)息。另一方面，国内(nèi)经济(jì)处于(yú)弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下(xià)滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和(hé)化工消(xiāo)费(fèi)增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩(kuò)至(zhì)500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际(jì)豆棕价差跌入负值(zhí)，印度(dù)还0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号有毛豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的(de)免税额(é)度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货(huò)油脂(zhī)油料(liào)分析师陈界正告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑(chēng)近月(y0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号uè)价格，但是2月印尼产量位于(yú)历(lì)史同期最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区(qū)产量季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压力的(de)抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复(fù)以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的(de)集中出口，使得(dé)国际(jì)豆油的(de)供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油(yóu)远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前(qián)国内库(kù)存较高(gāo)，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因(yīn)此马盘(pán)涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是(shì)4月(yuè)18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，3月(yuè)份(fèn)全国共进(jìn)口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市场人(rén)气(qì)一般(bān)，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下(xià)周预(yù)计(jì)继(jì)续去(qù)库(kù)。后续需(xū)继续(xù)关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格(gé)冲(chōng)击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三(sān)级菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自(zì)从菜(cài)豆油现货(huò)价(jià)差由(yóu)负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动(dòng)。随着(zhe)菜(cài)油现货价格跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜油的(de)利空阶段性算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增速(sù)不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再(zài)度(dù)对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分(fēn)析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续(xù)维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进口量(liàng)预(yù)计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有大(dà)幅(fú)收(shōu)缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需要保(bǎo)持(chí)竞(jìng)争力，要维持和豆油的低(dī)价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压(yā)力的(de)影响，现(xiàn)货价格(gé)维持(chí)弱(ruò)势(shì)，进口端带(dài)动国内(nèi)盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确(què)，后期国内的供应(yīng)也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需(xū)要(yào)重点关(guān)注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关(guān)注国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其(qí)他(tā)地方油(yóu)厂也在(zài)陆续(xù)恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将(jiāng)持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下周开(kāi)机预计将会(huì)继(jì)续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计(jì)下(xià)周将(jiāng)会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北(běi)地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备货不(bù)积(jī)极(jí)，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松转变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开(kāi)机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身的供应(yīng)压力(lì)进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的(de)边际变化和需(xū)求(qiú)预期都预示豆(dòu)油可能(néng)是未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的(de)。

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